天风证券发布研究报告称，首次覆盖药明合联（02268） ，给予“买入”评级，看好业绩长期快速增长。另预计公司2023至2025年收入分别为20.29/32.5/49.02亿元人民币（下同），净利润分别为2.83/5.69/9.59亿元，看好其处于快速成长阶段。

该行指出，药明合联是一家全球领先的生物偶联药物CRDMO服务公司，专注于提供ADC等生物偶联药物、mAb中间体、连接子及有效载荷的发现、工艺开发及GMP制造等端到端服务，已构建一站式生物偶联药物外包服务平台。公司服务客户项目数量位居全球第一。该行认为随着公司赋能、跟随并赢得分子策略进入成熟期，全球化品牌效应提升以及自有产能逐步释放，公司的全球市占率有望持续提升。